“黄金平替”卖爆了，涨幅赶超黄金，普通人能追吗？

俗话说，真金白银。从古至今，金银在交易中都扮演着重要角色。

而历史上，白银是黄金的“影子”，“千年老二”的白银，比不上“高大上”的黄金。

但今年以来，白银价格一路上涨，涨幅已飙升逾32%，远超金价不到20%的涨幅，成为今年表现最好的主要大宗商品之一。

同时，白银也创下了近十年来的新高。

不过相对黄金而言，白银仍然很便宜。

比如，6月16日，水贝的黄金价格为797元/克，较6月15日的802元/克下跌了5元/克；白银价格为10.50元/克，较6月15日的10.40元/克上涨了0.10元/克。

即便白银便宜，但随着白银价格持续攀升，不少人看好未来市场价格行情，选择入手白银。

有网友在社交平台上，晒出自己在银行，购买白银的截图：

“第六感告诉我，白银会比黄金涨得猛得多”

“不管了，先买了再说”。

有数据显示，投资银条、银元宝等产品销量同比激增40%以上。

业内人士称，投资银条，6月份较5月份销售额提升了20%。现在消费者普遍对于一公斤的投资银条热度比较高，500克的银条也是消费者比较热衷的。

白银展现出强劲的上升势头，是原因导致的？普通人适合投资白银吗？后市会怎么走？

下面我们一起聊聊！

01 白银价格，为何开始飙升？

首先，政策风险，推升白银价格。

白银价格的大幅上涨，可能源于特朗普宣布将把钢、铝进口关税从25%提高到50%这一政策变动。

而这一举措引发了市场广泛的担忧与猜测，市场预期美国政府可能会对其他主要金属（白银），采取类似的关税措施。

正是这种不确定性，使得白银期货多头持仓量快速攀升，投资者纷纷涌入白银期货市场，试图在可能的价格波动中获取收益。

同时，随着关税政策的调整，全球贸易格局面临重塑，金属市场的供应链稳定性受到冲击。投资者为了规避可能的风险，将资金转移至相对稳定，且具有避险属性的贵金属市场。

白银作为其中的重要一员，自然成了资金流入的方向。

其次，工业上，白银“供不应求”。

白银有着“双重人格”。

除了它的金融属性之外，它的工业属性正被前所未有地激活。

白银不再仅仅是“穷人的黄金”，更是光伏、新能源汽车、5G和AI硬件中不可或缺的导电材料。

由于白银具备卓越的导电导热性能、良好的延展性以及较高的感光性，它已成为工业领域不可或缺的金属之一。

在需求端，自2020年以来，全球光伏新能源技术的迅猛发展，进一步推动了白银需求的快速增长。

据世界白银协会发布的《2025全球白银调查》报告，2024年全球白银的总需求量预计为11.64亿盎司，其中工业、珠宝首饰、投资分别占比58%、18%、16%。

其中，隶属于工业的光伏领域占比17%。

但在供应端，白银市场则已连续5年，供不应求了。

同时，矿产白银产量增长有限、全球白银库存处于历史低位，因此，供需缺口持续扩大，则为白银价格上涨提供了有力的支撑。

可以说，白银的工业属性，赋予了白银一个全新的、独立于黄金的、与未来科技趋势紧密相连的定价逻辑。

最后，“金银比”助力白银价格上涨。

金银比，是衡量黄金对白银的相对价值，指一盎司黄金与一盎司白银的价格比值。它与“铜金比”“铜油比”等比价关系类似。

6月份，金银价格比一度升至1比100，相当于1盎司黄金可以换100盎司白银，已经远远高于历史均值。

历史上，黄金与白银价格比的区间，在50至80内，如果金银比破100后，往往伴随白银的超额收益窗口开启。

因为，根据以往的数据显示，金银比在危机后通常会向均值回归。

而当前，金银比高达80:1，相较于40-60:1的历史中枢，白银未来仍具备较大的补涨空间。

02 普通人适合投资白银吗？

现在是非常有趣的时刻。白银也非常的令人兴奋。

很多人想知道，现在是否能“追”白银？

从长期和中期的视角来看，白银价格的震荡上升趋势不太可能改变。

不过，市场并非一片坦途。

未来1到2年，尽管白银有望大幅补涨，但仍需关注美国通胀与经济下行风险对白银工业需求的压制。

一旦经济增长放缓，工业需求增速预期将被削弱，从而对银价造成下行压力。

所以，我建议普通投资者，最好都不要违背资产配置的铁律。

将黄金或白银视为你投资组合中的“保险”或“卫星配置”，而非全部赌注。

5-15%或许是一个相对合理的区间，它既能让你在特定行情中显著受益，又不至于在判断失误时让你倾覆。

03 最后

金价已创历史新高，是“昂贵的共识”；

而银价仍在历史高位之下徘徊，是“待验证的机会”。

这其间的差价，是风险的折现，也是潜在回报的来源。

理解这一点，比任何技术图表都重要。

也许我们要用不错的期望值、好的赔率和长期的持有，来抹平周期的不确定性。

而不是靠预测的精确性。

本文来自微信公众号 “晓芳说职场”（ID：XF-SZC），作者：王晓芳团队，36氪经授权发布。