3000亿宠物大变局：谁收割了超级红利？

宠物经济燃爆资本市场，成为新消费重要战场。多家宠物企业在短短几个月内翻倍不止，市场情绪持续高涨。

资本热潮背后，正是1.24亿只猫狗宠物催生的3000亿消费帝国。而这一庞大市场也正在经历变革，谁又会是时代红利下的大赢家？

【火爆出圈之谜】

30年前，中国没有宠物行业、甚至连宠物概念都无从谈起。

如今，上亿只宠物构建了“吃喝住行”以及医疗服务的庞大经济产业链，愈发火爆，成为实体创业者与资本市场关注的焦点。

据天眼查，中国宠物经济相关注册公司从2021-2022年近百万家猛增至2023年后的近两百万家。新兴宠物企业不断涌现，一级市场投资热情空前高涨，仅2024年以来，小壹、宠本本、RedDog等融资破亿元大关。

二级市场对宠物经济的追捧更为狂热。截至6月19日，乖宝宠物估值攀升至64倍，中宠股份43倍。

当然，宠物股的异军突起，并非纯炒概念炒作。其中，“市值一哥”乖宝宠物在2020-2024年间，营收、归母净利润年复合增速为27%、54%，并在2022年全面超越彼时的老大中宠股份，改写了中国本土宠物市场格局。

那么，宠物经济为什么会火爆出圈？

过去多年，尤其在广袤的农村地区，养狗为了守家防贼，养猫则为了捕鼠除害。如今，猫狗不再只是功能性动物，而是成为人们亲密的朋友、伙伴，甚至被视作家庭成员。

这一角色转变，主要源于国内独居人口对宠物的精神陪伴诉求大幅增加，他们希望宠物能增添生活乐趣、排解孤独。其中，规模日益庞大的单身人群和银发一族成为关键力量。

据统计局，中国2024年25-35岁年龄段单身比例超37%，较十年前增长18个百分点。独居青年人激增，有机构预计到2030年将达到4000万-7000万。

这些单身群体没有家庭负担，更倾向于悦己消费，养宠占比高，成为宠物经济的重要支撑。与此同时，中国已进入中度老龄化社会，65岁老人超2.2亿，银发经济的崛起也为宠物经济提供了助力。

宠物角色的变迁，也意味着宠物企业的商业模式比一般消费企业更好，一二级资本敏锐地嗅到了机会，纷纷杀入布局，进一步助推宠物经济的火爆。

具体来看，大消费领域涵盖众多细分赛道，如休闲食品、调味品、啤酒、饮料等。这些消费品多以满足功能性需求，消费者注重性价比，在当下内卷大环境下，企业难以轻松盈利。

而宠物作为情感载体，宠主更愿意为情绪价值付费，其增长逻辑类似泡泡玛特IP产品的精神消费，或高端白酒超越饮用价值的社交属性，往往能支撑中高端化定位，品牌忠诚度也不错。

这一模式也决定了宠物赛道会诞生一大批成长性高的企业，且有国产品牌已突围崛起。

【国产突围进行时】

1993年，玛氏率先踏入中国市场，开启跑马圈地，与其他几家头部企业长期垄断了大部分市场。

国内宠物企业起步较晚，乖宝宠物、天元宠物、佩蒂股份创立于2000年之后。早期缺乏品牌号召力，发展只能依赖为国际宠物巨头代工。

但没有哪一家宠物企业甘心只做代工厂。

2013年，乖宝推出自主品牌“麦富迪”，发力猫粮中低端市场，随后又推出牛肉双拼粮，瞄准狗主粮市场。后来，公司进军中高端市场，相继推出“弗列加特”、“汪臻醇”品牌。其中，麦富迪在国内市场占有率从2015年的2.4%大幅提升至2024年的5.5%，站稳国产宠物第一品牌。

中宠自主品牌“顽皮”发展较慢，但通过并购新西兰ZEAL、杭州Toptrees等企业也收获了一定成果。佩蒂则推出爵宴、好适嘉等自主品牌，尝试更多可能。

国产自主品牌集体崛起，打破了外资垄断格局。据久谦中台，2025年一季度，在天猫、京东、抖音三大线上平台，猫狗食品销售额排名前十中，国产占六席，包括麦富迪、网易严选等。

国产替代浪潮，滚滚向前。国产企业主要靠两招，实现了突围。

一招是屡试不爽的产品“性价比”。

以“麦富迪双拼粮”为例，配方包括冻牛肉、牛肉粉、鲜鸡肉等，粗蛋白质含量超28%，单价为32.5元/kg。对比玛氏旗下皇家“贵宾全价犬粮”，主要成分是小麦、鸭肉粉、鸡肉粉等，营养成分相近，但价格却高达120元/kg。

在同价格带中，大多国产品牌做到了配方、原料好于外资同行。加之国内供应链降本优势，产品性价比更高。虽然品牌力大多赶不上外资，但如今多数宠主已对外资品牌“祛魅”，更看重产品本身。

另一招是抓住了销售渠道变革红利。

外资头部品牌凭借先发优势，早早完成线下渠道布局，涵盖商超、宠物医院、用品店等。

然而，中国电商发展迅猛，物流体验也越来越好，尤其是一二线宠主们更倾向于在线上下单。据欧睿，电商渠道占中国宠物销售总额的近70%，而美国、日本、欧洲大多在10-20%之间。

并且，国产企业更善于通过线上渠道布局、品牌推广来俘获宠主。营销玩法多种多样，不仅可在小红书、Bilibili、抖音、快手等视频平台进行种草、KOL合作，还可以通过直播带货方式触达年轻人，触发下单。

总体来讲，国产企业对线上市场的理解与执行力要强于外资。这也是国产品牌近年来崛起的关键因素之一。

【两大新爆点】

中国宠物市场蛋糕正不断做大，为国货崛起提供了舞台。2018年规模为1700亿元，2024年已达3000亿元。

但未来，远不止于此。

对比海外，美国、法国、英国、日本宠物市场近十年几乎均保持稳定增长，尤其在2020年疫情后，增速更是上升至两位数，而这些国家GDP要么停滞不前，要么早已低速增长。

国内市场起步晚得多，也意味着宠物赛道在未来将保持更长时间的高景气度，增长动能来自量价两大维度。

据中国宠物白皮书，过去六年（2018-2024年）中国城镇宠物数量净增3200万只，年复合增速超5%。伴随结婚率、生育率走低，人们对宠物陪伴的精神诉求愈发强烈，宠物数量有望进一步增长。

在1.2亿只存量宠物中，还存在“消费升级”潜力——只饲喂剩饭剩菜的宠主比例将持续下降，购买主粮、零食的比例将上升，而过去仅购买低端主粮的宠主，未来将倾向于选择更好食物。

更为关键的是，宠物市场并未陷入价格混战。2018-2024年，中国单只宠物年均消费额从1600元跃升至2400元。狗因食量优势，2024年消费总额达2961元，而“猫经济”凭借更快增速异军突起，年消费额达2020元。

头部宠物企业主粮销售、单价均保持稳定增长，印证了市场“量价齐升”高景气度。在此背景下，有机构乐观预测2027年市场规模将冲击4000亿，远期突破万亿。

万亿征途，新的市场爆点又会在哪？

首先，宠物医疗还有很多空白市场需求并没有被很好满足。

目前，宠物医疗占全市场规模的28%，仅次于宠物食品。宠物医疗又主要以宠物诊疗、宠物药品为主，宠物体检和宠物疫苗为辅。

当前，三万余家宠物医院中，公立医院与私立机构并存，但连锁化程度低，整合空间不小。而宠物药品、疫苗国产替代的空白市场空间更大。

前十大猫驱虫药，仅两款国产，犬类全为外资品牌。疫苗市场外资占比高达九成，硕腾、勃林格殷格翰等四大巨头掌控主要份额。虽然，国内有瑞普生物、汉维医药、海正药业等药企发力该领域，但进度明显偏慢。

中国老年宠物数量超3000万，但针对老年病的专用药占比不足5%（美国超30%），尤其是心血管病、肾衰竭、肿瘤等慢性病用药匮乏。

其次，智能化养宠也催生出硬件蓝海。近年来，追踪宠物行为异常，对接兽医系统的健康监测设备、自动喂食器、智能摄像头等创新设备层出不穷。以优必选为例，其C10/C20系列智能猫砂盆不仅畅销国内，更登顶TikTok美国宠物用品销量榜。

当然，宠物殡葬等小众服务细分领域，也蕴藏着整合升级的商业机会。

总之，中国宠物市场还有超级红利可吃。不过，未来唯有大力发展自主品牌，且敢于与外资在中高端市场硬碰硬的宠物企业，才更有希望收割宠物赛道最大红利，成为真正赢家。

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本文来自微信公众号“市值观察”，作者：小李飞刀，36氪经授权发布。