if今起招股：获UBS、红杉、嘉实等3950万美元基石认购，全球第二大椰子水公司

据IPO早知道消息，IFBH Limited（以下简称“if”）今起招股、至25日结束，并计划于2025年6月30日正式以“6603”为股票代码在港交所挂牌上市。

If计划在本次IPO中发行41,666,800股股份。其中，UBS认购800万美元，Black Dragon、Enreal China Master Fund及Forreal China Value Fund、HCEP Management（红杉中国公开市场投资基金）分别认购350万美元，南方基金、广发国际、嘉实投资、工银理财、Jain Global Master Fund、Jane Street、GBA大湾区共同家园分别认购300万美元。

值得一提的是，在近期港股消费股颇受追捧的行情下，if本次引入了一个堪称豪华的基石投资阵容，11家基石投资者累计认购约3950万美元（约3.1亿港元）——其中，UBS认购800万美元，Black Dragon、Enreal China Master Fund及Forreal China Value Fund、HCEP Management（红杉中国）分别认购350万美元，南方基金、广发国际、嘉实投资、工银理财、Jain Global Master Fund、Jane Street、GBA大湾区共同家园分别认购300万美元。

作为一家植根泰国的即饮饮料及即食食品公司，if的历史可追溯至2013年——2013年，if品牌诞生，并由General Beverage一直经营if品牌，后于2022年推出Innococo品牌。2022年12月，General Beverage进行业务重组，将国际业务（特别是if及Innococo品牌）从General Beverage的其他两条业务线中分拆出来，以精简营运，并在泰国以外的市场集中经营if和Innococo品牌。

根据灼识咨询的报告，以2024年零售额计算，if是全球椰子水饮料市场第二大公司——2017年，if品牌进入中国内地市场，自2020年起在中国内地椰子水饮料市场连续五年蝉联榜首，2024年市场占有率（if+Innococo）约34%，超越第二大竞争对手七倍以上；此前，if于2015年进入香港市场，自2016年起在香港椰子水相关市场连续九年蝉联榜首，2024年市场占有率（if+Innococo）约60%，超越第二大竞争对手七倍以上。

目前，在if及Innococo品牌下的产品组合涵盖三大产品类别：天然椰子水饮料、其他饮料和植物基零食。其中，if专注于提供天然健康的泰式饮料和食品，并针对各式各样的消费者口味设计产品概念；Innococo则致力提供传统运动功能饮品的健康替代选择。2024年，if提供32款产品。

值得一提的是，为加速本地市场拓展，if精选能与目标消费者产生深度共鸣的代言人，并通过高曝光渠道提升品牌知名度——譬如，if邀请肖战担任品牌代言人以深度连结中国消费者，同时与顶尖KOL合作，在抖音、小红书等核心社交平台扩大品牌声势。为进一步延伸品牌影响力，if更在成都双子塔的巨型LED幕牆投放广告。此外，if还通过与知名本土和国际品牌、零售商的跨界合作，持续提升品牌曝光度与市场渗透率。

这也就不难解释，按零售额计算，if是中国内地及香港五大市场参与者中增长最快的椰子水公司。

财务数据方面。2023年和2024年，if的营收分别为0.87亿美元和1.58亿美元，同比增长80.3%；毛利分别为0.30亿美元和0.58亿美元，同比增长90.7%；同期的毛利率分别为34.7%和36.7%。

此外，2023年和2024年，if的净利润分别为0.17亿美元和0.33亿美元，同比增长98.9%，同期的净利润率则分别为19.2%和21.1%。

根据灼识咨询的报告，按零售额计算，2024年大中华即饮软饮料市场规模为1,384亿美元，预计将以7.1%的复合年增长率增至2029年的1,947亿美元。其中，椰子水饮料是增长最快的细分领域，预计将从2024年的10.93亿美元以19.4%的复合年增长率增至2029年的26.52亿美元。

本文来自微信公众号“IPO早知道”（ID：ipozaozhidao），作者：Stone Jin，36氪经授权发布。