你看到“冰箱彩电大沙发”， 我看到“数据智能新物种” | 元璟科技分享

在新能源车的“初代”竞争中，车内“冰箱彩电大沙发”的比拼已经成为了经典调侃，放在产业演进的大周期里，这三大件的竞争是有意义的么？而当新能源车迈进智能的竞技场，他们将要比拼的又是什么？

近几年，中国电动汽车市场迎来了前所未有的蓬勃发展，既百花齐放，也“量价齐升”。5月18日，在由投中信息和投中网主办的“2023中国投资年会”上，元璟资本合伙人刘毅然发表题为“电动车走向智能时代”的主题演讲，在‍“冰箱彩电大沙发”的调侃背后，我们更看到数据智能新物种的巨大机会。

在刘毅然眼中，电动车不再是简单的出行工具，而是智能的移动空间。一方面，“车”和“家”的边界正在模糊，大家愿意在车里花更多时间。与此同时，车和机器人的边界也在模糊，车逐渐成为身人们身边的最强算力、最大电池，智能电动车将是走向高阶人工智能的新路径。

以下，我们将刘毅然在投中年会上的演讲做整理分享，期待与大家一起讨论。

 

一、“冰箱彩电沙发”，智能汽车的消费升级

可以用“消费升级”几个字来描述今天智能汽车的发展现状。

我们认为今天整个智能电动车面临非常大的机会，它的背后有三大动力共同推动，甚至在一定程度上超越了产业的预期、投资人的预期和政策层面的预期。这三方面就是：电动化、本土化和AI智能化。

前几年造车新势力非常风光，碰巧是在这三个推动力的叠加地带，展示了电动化的能力，同时作为国土本土供应链的供应商，享受了很大的红利，智能座舱和自动驾驶也找到了很好的应用场景，这是智能电动车生态成长的宏观动力。

智能电动车的渗透率在增长，今年Q1稳稳到了30%以上，量价齐升是个有意思的现象。乘用车的平均售价在过去三年一直稳步上升，2022年也有近10%单价的涨幅。

这一幕似曾相识，电子产品也经历过越来越贵、买得越来越多的情况，比如智能手机，苹果、诺基亚、摩托罗拉一出来就是小几千，但现在我们已经可以心安理得花更多钱元买华为和苹果的高端机，这一品类集成了更多的功能，我们对它的依赖越来越大，愿意付出溢价。同样，电动车这几年，售价上升，也很明显呈现了消费升级的趋势。

结合市场机构的预测，我们发现相对低端车型的占比正在挤压，中高端车型未来占比将会提高，整个品类的平均售价也在提高，这是我们观察到的现象。

在这一背景下，我们想谈一谈整个智能电动车发展到今天的周期。这里我们用了渗透率曲线的理论，过去很多年，移动互联网一直在看渗透率，包括当年早期投电商，以及我参与过投资的小米。智能手机的渗透率一旦进入，会有一个典型的早期高速增长到中期放量的过程。

这有一个成熟的放量理论可以用来理解新技术。智能电动车最开始的使用者是尝鲜者，特斯拉从硅谷出现，是因为硅谷有很多环保人士喜欢赛车和“推背感”，前面15%是早期采用者，这里有很多年轻人和尝鲜者，他们没有束缚，所以我们看到的都是“新”字，新体验、新功能和新势力，消费者愿意给它新的机会，新选手抛弃原有的束缚，做出新亮点，所以主推“新”字的厂商受益很多。

过去两年，电动车加速发展，渗透率超过了15%，甚至超过了大家预期，进入早期的大众阶段，大量主体消费者入场，这个时候科技属性的重要性没有早期采用者那么高，他们对科技的敏感性没有那么高，反而代表的消费品属性比较重要，这时他们看中的是配置、空间、性价比，大家对车有更多的选择。

这时出现“冰箱彩电沙发”，有偶然，但也是必然。因为消费者这时就是以消费品属性来看，看这个车有什么不一样的体验，带来什么样的提升，消费者也用行为和实际数据回应了这一点，消费者拥抱这一趋势。但电动车的下半场竞争会加剧，之后很多格局也会顺着渗透率曲线而改变。

 

二、中盘思考：再看“谁是中国特斯拉”

产业发展到中盘，大家一直在争论谁是特斯拉，从新势力上市的第一天，大家都在讲中国特斯拉什么样，有什么样的特点。

每个人对特斯拉的看法都不一样，但都是盲人摸象，我们总结了一些表象和本质。

从表象上看，当看到先驱者做了一辆车，有自动驾驶的能力，是一家赚钱的车厂，很多观察者就提出中国特斯拉就应该做纯电，做FSD的收费和盈利。

如果透过现象看本质，我们的观点是，做电动车，车身电气化是重要的，可以是纯电，也可以是增程等结构，只要你的电子电器架构为未来的演变做好了准备。

第二，关于自动驾驶FSD收费，你是否形成人工智能训练的基础设施和框架，收不收费取决于对终局的看法，是想做汽车厂商，还是想做人工智能公司。

特斯拉强大的能力是构造了产品和商业的闭环，以赚钱养家的办法，把车卖出去，然后数据收回来，以战养战是这一商业模型的循环。

根据这一模型，透过特斯拉的表象，我们认为车厂的核心一是要“卖出去”，有了基础的量才能谈未来；二是要“用起来”，里程能否变成训练的价值，人工智能是否能产生区别，都在这个用的过程中；三是“学得明白”，有更好的框架和理念，形成FSD的能力。自动驾驶的能力反哺它的车卖得更好，车好开又能再形成一个良性循环。

这里面两个核心的点：一个是量，一个是活跃度，这是中国市场值得关注的东西。

从量的角度来看，不是所有价格带的车都有着同样的自动驾驶，传感器丰富的厂商可以传回丰富的数据，这对自动驾驶的训练更有价值，收得多的厂商更受益。我们认为，20万以上的车型有更多的成本空间去配备更全面的传感器，收集的里程数和训练价值也更大，因此一定意义上20-50万价格带的出货量对AI训练里程有更大的意义和更高的质量。

从活跃度而言，我们借用互联网的词“日活”，谁家的车有最大的NOA日活？特斯拉管这套自动驾驶方法论叫“影子模式”，我们叫“影子武士”，谁家有更多的NOA“影子武士”，谁就有最好的训练数据。在我们引用的这个行业数据里，理想因为全系标配了NOA级别传感器和软件层面免费使用，使得用户的主动开机率都更高，在街上的NOA日活比例应该也很高，所以最近理想有能力公开展示右面这个自动驾驶里程积累的图，这个在行业内是相对领先的。

 

三、通用智能和电动车怎样走在一起？

有人说电动车渗透率到了中盘30%，后面是不是机会就少了。实际不然，我们观察到在一开始提到的电气化、智能化和本土化三个大方向上都还有众多的机会，有一大组新的“渗透率”曲线在爆发出来，比如超快充的需求带来功率电子的变化，智能座舱和自动驾驶的升级和逐渐渗透，等等都在推动电动车这个物种在向新的方向前进，我们也在追踪很多这里的新投资机会。

举个例子，车内的电子电器架构，传统油车有几百个ECU，我们叫神经元，有越多的神经元，就意味着这是简单的低等物种，随着智能车车身结构和电气化的发展，形成“大脑”和 “小脑”结构，出现了中心控制器和域控制器，这是车向高端迈进的趋势，全车可采集和协调，变成了真正电动和智能的物种，这是车身很重要的变化。

基于此，不难发现车和机器人变得很像，也是电动化驱动的浑身关节和大小脑驱动的新物种。特斯拉做机器人就不难理解，把车的四个轱辘砍掉，和机器人很像的。中国的特斯拉也要思考在电动车上积累的人工智能能力，如何往通用智能更广演进。

车的使用场景也在发生很大变化，它在变成一个家。理想汽车的用户停车期间、车内使用时间明显在变长，根据公开可查的数据显示，2021年平均4个小时，2022年平均6个小时，实际上我们了解到一些更发达城市这一数据超过了两位数，可能超过10个小时。

这意味着用户每周每天都要在车里待1到2个小时，消费者需要在里面有舒适的环境和可干事的场景，产生大量的数据也能让电动车观察和学习你的使用，它正在成为新的数字空间。消费者实际上已经用实际行动回应了冰箱彩电沙发空调”的必要性，他们的生活正在慢慢搬进车里。

在我们眼里，电动车不再是简单的出行工具，而是变成智能的移动空间。往下发展将沿着两条路高速前进，一个是智能空间，一个是高速移动。

从智能空间的角度，车和家的概念正在模糊，大家愿意在车里花更多时间，甚至可以露营、可以睡觉，空间产生的智能是车应用巨大的空间。从智能移动的角度，车和机器人的边界更加模糊，因为车是你身边最强的算力，也是你身边最大的电池块，它做的是新物种诞生的事。这两件事结合起来，我们认为智能电动车是走向高阶人工智能的新路径，我们也期待在这一路径上寻找好的机会，与大家共勉。

本文来自微信公众号“元璟资本”（ID:visionpluscapital），36氪经授权发布。