倍益康北交所IPO成功过会：家用医疗康复设备快速崛起的黑马

犀牛之星讯，10月10日消息，北京证券交易所上市委员会2022年第51次审议会议结果出炉：倍益康（870199）符合发行条件，上市条件和信息披露要求，成功过会。

犀牛之星APP显示，倍益康是一家集研发、生产、销售及服务于一体的智能康复设备制造的高新技术企业。多年的发展历程中，公司始终聚焦于健康产业细分领域的康复行业。目前，公司产品已经包括力因子类、电因子类、热因子类等康复类产品，涵盖医疗、大消费等市场。

公司康复系列产品示意图

多年来，公司高度重视研发投入，目前，已经在力因子、电因子、热因子等领域掌握了具有自主知识产权的核心技术，并围绕核心技术建立了严密的知识产权保护体系，通过了企业知识产权管理规范体系认证。截止2022年9月底，公司及子公司已经取得授权专利417项，其中发明专利19项、实用新型专利120项、计算机软件著作权36项；另外，公司还通过了欧盟CE/RoHS/REACH、美国 FDA/FCC/CPSIA、英国UKCA、澳大利亚RCM、日本PSE/厚生劳动省、印度 BIS、加拿大IC、韩国KC/CB、UN38.3、MSDS等数百项认证。

目前，公司已拥有9项第II类医疗器械注册产品；还参与起草了医疗器械行业标准YY0833-2020《肢体加压理疗设备通用技术要求》及国内首部由中国文教体育用品协会牵头的关于筋膜枪的成文标准T/CSSGA1035-2021《手持式肌肉按摩器》，并参与评定YY0951-2015《干扰电治疗设备》、YY/T 1306-2016《熏蒸治疗仪》等二十余项康复医疗器械行业标准。2022年1月，公司被四川省经信厅认定为四川省“专精特新”中小企业。

公司授权发明专利示意图

根据 GWI发布的《The Global Wellness Economy: Looking Beyond COVID》数据显示，经历新冠疫情带来的暂时性冲击后，全球大健康产业即将恢复强劲增长的趋势，并继续扩大其在全球经济领域的比重。随着全球经济从新冠疫情冲击中复苏，全球大健康产业规模将在2021年达到5万亿美元，超过疫情前峰值，预计到2025年全产业规模达到约7万亿美元，2021-2025年均复合增长率将保持在9.9%。

国内市场方面，与西方发达国家相比，我国大健康产业仍处于发展初期。尽管存在产业链环节分散、企业规模较小、运营模式亟须创新等挑战，但已初步建成了专业门类齐全、产业链条完善、产业基础雄厚的产业体系。

根据招股书显示，康复医疗器械是大健康产业的重要分支，它分为三大类，分别是康复评定设备、康复训练设备、康复理疗设备。而公司属于康复理疗设备。

康复医疗器械分类示意图

迅安科技产品大部分属于家用康复医疗器械。根据应用场景不同，康复医疗器械分为医用康复医疗器械及家用康复医疗器械两类。

医用康复医疗器械指适合医疗机构使用的康复医疗器械，由专业的医护人员操作或使用，通常具有专业性强、精确度高的特点。家用康复医疗器械指适合家庭或个人使用的康复医疗器械，使用者通常不具备较多的医疗专业知识。因此家用康复医疗器械需要具备专业性要求低、操作简单的特点，未受过专业医学培训的用户亦能够在说明书指导下操作。

近年来，随着人口老龄化加速、国人消费能力提升、健康意识增强、以及行业政策大力支持以及自主研发技术水平提高等多因素的驱动下，我国家用医疗器械渗透率不断提高，市场规模持续高速增长。根据行业数据显示，我国家用医疗设备增速超过整体医疗设备，且占比逐年增高，市场规模从2015年的480 亿元，发展至2019年的1189亿元，年均复合增长率为25.45%。另外据医械研究院发布的《中国医疗器械行业蓝皮书（2020）》及前瞻产业研究院预测，2025 年我国家用医疗器械市场规模将超过3800亿元。

伴随着智能硬件技术的进一步提升，以及医疗器械智能化的现实需求，近年来，智能硬件行业正在以智能手机为核心向健康医疗、智能可穿戴等新兴领域不断拓展。

根据BI Intelligence Estimates预测，2017年全球医疗健康物联网设备安装量达到9000万，至2020年达到1.61亿，平均增长率高达28.47%，随着医疗健康物联网规模的逐步增长，健康智能硬件的渗透率将进一步扩大。

客户方面，2021年公司前五大客户分别是RENPHO、创通电子、广州云瑞、傲基科技、广州纽得赛。

2021年公司前五大客户

受益于智能康复设备需求持续增长，公司业绩也不断上升。2019年-2021年，公司营业收入分别为4224万元、1.28亿元、3.29亿元，近两年复合增长率为179.01%；归母净利润分别为370.19万元、2394.95万元、7981.03万元，近两年符合增长率为364.32%。

和同行业上市公司相比，公司近三年毛利率维持在40%左右，2021年毛利率为41.82%。同行业上市公司——倍轻松、翔宇医疗、伟思医疗的毛利率分别是56.73%、68.22%、74.78%。

同行业上市公司经营示意图

IPO募资方面，本次公司拟募资5.08亿元，资金将用于成都智能制造生产基地建设项目、研发中心升级建设项目、营销网络及品牌宣传建设项目。成都智能制造基地建成投产后，将降低当前主要制造场地租赁所带来的经营场址不确定性风险，增强公司生产经营的稳定性，同时通过高标准智能制造工厂和产线的建设，增强公司的整体产能储备以快速响应市场需求，同步强化新产品的产业化能力，助力公司制造效率和品控能力的提升，降低制造成本，为公司做大做强主业打下坚实基础。

公司IPO募投项目情况