疫情下的企业众生相:谁坠入寒冬?谁逆势发展?

连线Insight·2020-02-05 17:37
跪着也要活下去,熬过去就是春天!

编者按:本文来自微信公众号“连线Insight”(ID:lxinsight),作者:青松,36氪经授权发布。

2019年2月3日,A股正式开市。此时,距离1月9日,中国卫生专家组初步判定此次肺炎为新型冠状病毒已经过去了25天。

这一天,也是节后国内众多企业选择复工的日子。他们中的大多数,都暂时选择了远程办公,来度过情况尚未明朗的疫情发展期。

面对肆虐的疫情,他们不敢拿员工的生命危险开玩笑,却也不敢拿公司的命运开玩笑——在疫情影响下,不少上市公司的股价都出现了下滑,甚至遭受重创。

A股市场首日的表现,便说明了此次疫情的影响之大。

截至2月3日下午15:00收盘,上证指数跌7.72%报2746.61点;深证成指跌8.45%报9779.67点;创业板指跌6.85%报1795.77点。

据连线Insight了解,当日,股价上涨的企业为164家,下跌的企业数量则达到了3596家。

根据券商中国的相关报道,当天A股市值蒸发近5.2万亿,沪指跌幅创下近4年最大单日跌幅。而在盘面上,除了少数受益于疫情的医疗、口罩等个股外,全线杀跌,且多数跌停。

随后的两天里,A股形势有所回升。截至2月5日15时2分,上证指数上涨1.25%报2953.01点;深证成指上涨2.14%报10305.50点;创业板指上涨3.02%报1939.62点。A股市场仍在小幅波动。

事实上,在疫情的影响之下,A股交易市场出现动荡是在意料之中的。

上证A股指数近几日波动,图源新浪科技网

国金策略李立峰团队此前发文称,当前时点可类比2003年“非典”4月中下旬,在当时,A股也曾受疫情影响出现了短期内表现不佳的情况。

只是就现在的情况而言,此次的疫情,比“非典”时期更加严重。再加上此次疫情的爆发期贯穿了整个春节,让很多企业在春节档被迫放慢速度甚至停工,他们面临的情况更加复杂。

在疫情影响下,哪些企业依然稳健,哪些行业进入寒冬,哪些行业迎来了发展?疫情又将对它们的长期发展产生什么影响?

01 互联网巨头相对稳健

“BATJ近一周的市值波动在正负4%以内,这点幅度实属资本市场正常波动,算是相当稳健了。”一名私募人士此前对媒体表示。

事实上,疫情爆发的这些日子里,尽管全球股市受此影响发生了波动,但对包括BATJ在内的互联网巨头企业并未产生太大影响。

阿里的下跌趋势是从2020年1月23日开始的,当天阿里在港股市场股票下跌2.29%,到1月29日,这一数据为3.36%,达到峰值。随后,其表现开始回暖。

1月30日至2月3日,阿里股价涨幅在-2.70%至2.30%内波动,老虎证券数据显示,截至2月3日下午16:00港股收盘,阿里涨幅为2.30%,收盘价为205港元,较其近段时期最高点206港元相差不大。

阿里巴巴股价走势图,图源老虎社区

京东在美股市场的表现同样呈现小范围波动的态势。1月27日,京东股价下跌4.80%,随后在1月29日、1月31日分别出现拐点,在经历股价上涨与下跌后重新上涨。截至2月3日,其股价实现反弹,涨幅为3.71%,市值39.09亿美元。

相比之下,苏宁易购在本次疫情期间的表现并不尽如人意。自1月16日开始,其股价便呈现出下跌趋势,且下跌幅度持续扩大,至2月3日,其股价下跌8.00%。在众多电商平台中显现出劣势。

在2019年8月15日,苏宁易购召开了第六届董事会第四十六次会议,审议通过了《关于回购部分社会公众股份方案的议案》,宣布公司将使用自有资金以集中竞价交易方式回购总金额不低于10亿元人民币且不超过20亿元的公司股份。

2020年2月3日,苏宁易购发布公告称,截至当日,公司累计回购股份数量347039万股,支付总金额为35484.20万元,离10亿元目标尚有差距。而本次的回购股份,或许也是苏宁易购为了稳固股价所做的尝试。

连线Insight注意到,各大电商平台在1月27日至1月29日均出现了较大的股价下滑,这与疫情的发展态势相关联。

自1月27日起,全国每日新增确诊病例快速上涨,28日-30日达到高峰,31日后开始回落。

相对于阿里、京东此类电商平台,以搜索业务起家的百度受疫情直接影响较小,但其股价也有所波动。老虎证券数据显示,截至2月3日,百度股价上涨5.97%。

不过,百度股价得以上涨最大的原因在于更新了2019年第四季度的业绩数据。百度称,公司预计四季度总营收为人民币283亿元至人民币289亿元,同比增长4%至6%。

而在一众互联网巨头中,目前受疫情影响最小的当属腾讯。在各地都在实行封锁、隔离的情况下,春节期间手游经济达到小高潮,腾讯凭借着《王者荣耀》以及《和平精英》这两款国民手游,冲散了疫情的冲击。

国金证券旗下传媒与互联网研究团队此前就曾公开表示:“春节期间《王者荣耀》的峰值DAU在1.2-1.5亿,再创历史新高;《和平精英》的峰值DAU在0.8-1.0亿,同样创下历史新高。”

受此影响,腾讯股价的波动幅度并不大,从1月24日至2月5日,其股价涨幅在-2.14%至3.42%之间。

02 文娱传媒、餐饮酒旅受影响最大

2019年大年初一,国内电影票房达到14.58亿,创下票房记录。但在2020年的春节档,受疫情影响,一众影视公司遭遇了滑铁卢。

1月23日,动画电影《熊出没·狂野大陆》率先宣布撤出春节档,随后,《姜子牙》、《囧妈》、《夺冠》、《唐人街探案3》、《紧急救援》、《急先锋》也陆续发布撤档声明,至此,原定春节档上映的7部影片集体撤档。

电影《唐人街探案3》撤档声明,图源唐探3官微

大年初一的票房也因此创下历史新低。据猫眼专业版数据统计,在剔除春节档影片后,大年初一当日的票房总额为181万元。

2月3日A股的正式开市,更是让一众A股影视公司压力倍增,文化传媒股整体跌幅超过9.6%。

金融界报道指出,无论是万达电影、光线传媒、华谊兄弟中国电影等头部电影公司,还是华策影视、慈文传媒、欢瑞世纪等电视剧公司,亦或是幸福蓝海、金逸影视、横店影视等院线股,跌幅均在10%左右。

对此,香颂资本执行董事沈萌告诉金融界,“今年影视板块的表现可能会不如去年,一方面疫情对院线收入的冲击,是一个持续影响;另一方面是行业受政策影响,可能会延续去年的走势。”

这也就意味着,以春节档电影为起点,整个文娱行业以及周边产业或都将因此次疫情遭受重创。

A股影视传媒板块股价走势,图源新浪财经App

第一制片人的报道指出,截至目前,《大江大河2》、《有翡》、《谢谢你医生》、《传家》等近10部电视剧,此前已宣布暂停拍摄工作;除此之外,《虫图腾》、《小女霓裳》《燃烧大地》等多部影视作品的拍摄也已被叫停。

值得注意的是,港股上市公司欢喜传媒将《囧妈》以6.3亿元的价格授权给头条系产品之后,其股价遭遇了过山车。

1月25日,欢喜传媒强势飙升,收盘大涨43.07%,报收1.96港元;但到了1月29日,其股票跌幅超过26%。东方财富网数据显示,截至2月3日,欢喜传媒跌幅为7.82%。

与此同时,酒店、餐饮等接待业受全国范围内人口流动性的降低和旅游订单减少的影响,也在疫情爆发后蒙受损失。

1月26日,海底捞在官微发布休市通告,称“即日起至1月31日暂停营业。”随后,其在1月31日再发通告,宣布延长暂停营业时间,具体的营业时间将视疫情发展及国家规定另行通知。

截至2月3日,海底捞在中国境内的550家门店(海底捞2019年上半年报数据)已经停业9天,这给他们带来了不小的损失。

虎嗅Pro在报道中指出,在休市的9天里,海底捞仅门店营收损失和支付员工成本就要超过7亿元。

每经网此前也报道称,从1月15日到1月31日收盘,海底捞(06862,HK)股价累计下跌了16%。

除此之外,呷脯呷脯(00520,HK)累计下跌了25.6%,国际天食(03666,HK)也下跌了14.2%,而上市至今仅半个月的九毛九(09922,HK)也累计下跌了近20%,市值仅剩下108.67亿港元,相比上市首日,市值蒸发28.94亿港元。

北京第二外国语大学MBA教育中心主任骆欣庆告诉财新网,酒店业由于人员成本和租赁成本比较高,且在近年来以及面临行业性亏损,在文旅大产业中受到的冲击最大,其中单体酒店和城市民宿面临的冲击又为最大。

对此,财新网数据显示,1月20日以来,华住股价在27日跌至30.54美元低位后出现小幅反弹,1月31日收报34.5美元,盘后下跌1.45%;携程股价下跌17.5%;同程艺龙股价下跌24.4%。

03 医疗、游戏板块短期受益

疫情不断肆虐的同时,众多医药股却实现了逆势上涨。

2月3日,A股三大股指大幅下跌,但医药股一片飘红,掀起了涨停潮。

据连线Insight了解,病毒检测、口罩概念、医用耗材、抗流感、超级真菌、医疗器械、医药商业等板块均实现上涨。病毒检测板块上涨幅度最大,为8.30%。具体来看,联环药业、精华制药、东北制药、哈药股份等多只个股甚至出现了涨停的情况。

与此同时,证券日报网报道也指出,截至2月3日收盘,164只股价实现上涨的个股中,医药生物行业个股达到106只,占比超过6成。其中,59只医药股实现涨停。包括通策医疗、博腾医疗、爱尔眼科等在内的47只医药股呈现大单资金净流入态势,涨幅吸睛。

对此,平安证券分析师叶寅告诉证券日报网,目前更多是相关概念股的结构性机会。“由于疫情程度超出预期,预计相关概念股仍可能阶段性上涨,中长期来看符合产业转型升级方向的标的。”

信达证券也曾就此表示,医药是最具有长期增长持续性的行业之一。

“受到疫情影响,国内的医药配送企业业务量大增,故而催动股价上涨。”海王集团一位高层在接受《财经》记者采访时如此说道。昨日,海王集团旗下的上市公司海王生物开盘即涨停,该公司主要业务之一为医药商业流通业务。

中泰证券医药团队预测,当下疫情的发展将在短期内继续影响医药行业,新型冠状病毒让防护服、口罩、消毒产品、抗毒药物等医疗物资变得短缺。在此基础上,他们预计六大子行业将受益:

口罩、手套、防护服等;相关诊断类公司产品需求增加;血液制品类产品公司;抗病毒药物和部分中成药有望受益;药店,目前抗病毒药物、防护用品销售火爆;疫苗。

不过,中金公司医药团队称,疫情的短期冲击并不会影响行业长期发展逻辑。

除了医药企业被看好,因为疫情影响,不得不宅在家里的人们,也促进了线上游戏的红火。

连线Insight此前在《一文告诉你,中国人春节“宅家”做什么》中就曾指出,2020年的春节档,几乎所有主流游戏产品的DAU和用户市场都出现了显著的环比/同比上升。

“春节期间经典头部游戏集体回暖,日活跃用户数和日均用户市场同比和环比均显著增加,叠加春节游戏促销活动影响,流水普遍出现大幅回升。”财富证券认为,除大厂经典作品外,A股游戏公司主流产品畅销榜排名稳定在top10至top50之间,虽然相对排名变化不大或略有下降,但用户数的增加带动了流水的整体攀升。

值得注意的是,在多地相继宣布延长假期以及延长开学的背景下,游戏行业有望持续火爆。新时代证券的研报指出,假期文娱消费将有所延长,基于各游戏推出的春节促销及相关活动,预计头部游戏流水1月和2月至少同比增长30%-50%。

与此同时,在众多互联网企业宣布以远程办公的方式先行复工之后,远程办公行业迎来发展。

1月25日,华为云旗下的WeLink宣布免费后,华为云BU总裁郑业来次日发送了一条微博,表示“昨天一天就新增了5000家企业/单位用户。”

近期,多家企业宣布免费开放远程办公系统或平台:钉钉向1000万企业免费开放在家办公系统;腾讯打包免费开放了7款“远程办公工具包”;字节跳动的飞书,免费开放了全部远程协作办公服务;苏宁科技免费开放“苏宁豆芽”远程办公系统;拼多多低调推出企业办公通讯产品“Knock”,产品支持信息交流、语音会议等基础办公功能。

除此之外,云学堂小鱼易连等企服企业也免费开放了众多服务。

受此影响,自2月3日A股开市以来,在线办公概念呈现上涨趋势,截至2月5日收盘,涨幅为5.47%,并且还在持续走高。

在线办公A股涨幅情况,图源新浪网

此次疫情,让包括消费、影视、交通、酒旅、生活服务等在内的很多行业在短期内面临困境,但同时,疫情的影响也让医疗、在线办公这些领域迎来了新的机会。

冰火两重天之间,疫情的形势或将持续影响接下来的商业环境。对于很多企业来说,这将是艰难的一年。正如金沙江创投合伙人朱啸虎所说,“今年比非典还严峻,对很多创业企业是生死关,一定要严控成本,死卡现金,最少要保持假设没有任何收入的情况下6个月的现金,最好有12个月,根据这个来倒算成本。跪着也要活下去,熬过去就是春天!”

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