北交所要闻|沪江材料通过二次会审,家族色彩明显,研发实力打问号

谢芸子·2021-12-06
监管层曾质疑沪江材料对核心技术人员的认定。

12月3日,沪江材料通过北交所上市委员会第2次会议审核。据介绍,沪江材料本次IPO计划募资1.06亿元,用于南京沪汇包装科技有限公司塑料包装、铝塑包装材料及制品生产线扩建项目。

公开资料显示,沪江材料成立于1995年,主要产品包括铝塑复合重包袋、铝塑复合内袋、PE重包袋、PE内袋、功能性膜五大系列产品。主要应用于化工、食品、医药、高纯金属、精密仪器等产品的特种包装,客户包括全球化工企业帝斯曼及巴斯夫,其中,帝斯曼是可口可乐、联合利华的重要合作伙伴。

2016年12月,沪江材料挂牌新三板,而后公司发展稳定。2021年5月28日,沪江材料从基础层调整为创新层。

技术创新上,沪江材料自2011年起持续被认定为高新技术企业,现已取得52项专利,其中发明专利12项。

财务数据方面,2018年至2020年,其主营业务收入分别为2.07亿元、2.07亿元、2.30亿元,2021年1-6月主营业务收入1.55亿元,较上年同期增长55.94%。

再从行业前景来看,塑料包装下游应用范围广阔。据BIS预测,我国塑料包装需求将从2019年的477亿美元增至2025年的582亿美元,年均复合增长率为3.38%。不过需要关注的是,沪江材料虽为细分行业龙头,但包装行业门槛较低,整体呈完全竞争格局。

此外必须提及的是,沪江材料的家族色彩较为浓重,公司实控人章育骏家族控制92.20%股份的表决权,且身兼公司董事、高管及核心技术人员,报告期内沪江材料曾频频“大手笔”分红,多数流入实控人家族“口袋”。基于此,监管层曾质疑沪江材料将实际控制人认定为核心技术人员是否合理。

再从沪江材料披露的研发人员结构来看,其中54位研发人员中,仅7人是本科及以上学历。大专以下学历者21人,占比达48.15%。

对此,沪江材料解释称,由于公司设备研发改进和产品配方开发更强调经验的积累和实际操作的能力,因此学历高低并不是最主要的决定因素。不过值得注意的是,在28位大专及以上学历的研发人员中,仅5位的专业涉及精细化工及材料方向,多位研发人员的教育背景为文秘、国际工商管理、法律、商务英语,与公司主营业务相距甚远。

从目前的披露信息来看,沪江材料研发人员认定情况,以及研发实力或需打一个问号。

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2021-12-06

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