一夜市值暴涨500亿，波音领跑道指，发生了什么？

中国民航局12月2日在官网发布了一则针对波音737-8机型的适航指令，这意味着这款曾造成两起严重空难的机型有望在国内恢复飞行。

消息一出，波音 $BA 隔夜收高7.6%，成为涨幅最大的道指成分股。市值达1190亿美元，较前一个交易日增加逾80亿美元（约合人民币500亿元）。

12月3日，中国民航局举行新闻发布会。民航局航空器适航审定司司长杨桢梅在发布会上介绍，波音737MAX审定试飞工作完成后，按照法定程序，民航局于11月11日征求了公众对适航指令的意见，处理公众意见后现已完成适航批准，并于12月2日发布适航指令。

据了解，目前国内航空公司待恢复飞行的737-8机型接近100架，全部复飞将明显提升国内航司的运力。

一、因为两起空难遭全球停飞

从2018年10月到2019年3月，737MAX在五个月内发生了两起致命事故，随后在全球范围内停飞。

2018年10月，印尼狮子航空公司的一架波音737-8客机在起飞13分钟后坠毁，机上189人全部遇难。2019年3月10日，波音737-8执飞的埃塞俄比亚航空ET302航班在起飞不久后坠毁，机上有149名乘客和8名机组人员遇难。

而根据中国民航局最新发布的适航指令，调查结果表明，两起事故的发生皆因当波音737-8飞机处于人工飞行且襟翼收上的状态，错误的单侧高迎角输入反复激活机动特性增强系统，导致水平安定面重复低头配平，使飞行机组在多重告警的干扰下，无法有效识别定位故障并采取适当措施，最终造成飞机失去控制。

最新发布的适航指令显示，为了解决前述不安全状态，波音启动了飞行控制系统软件和显示系统软件的设计更改工作，中国民用航空局在对波音提交的飞行控制系统软件设计更改、显示系统设计更改、飞机飞行手册修订、水平安定面配平线束敷设更改等相关改正措施开展了全面的评估后，确认相关改正措施能够消除上述不安全状态。

美国批准该机型在2020年底恢复服役。MAX喷气式飞机在美国、欧洲以及其他地区的再次飞行已经有一年左右的时间了，大约一年的时间里没有发生任何事故。

737MAX目前虽然还没有获得在中国民用航空局的重新认证， 但这种情况可能即将改变。

二、分析师怎么看？

加拿大皇家银行分析师Ken Herbert在周四的一份报告中写道:“中国民用航空局(CAAC)已经发布了波音737MAX适航指令，概述了航空公司需要采取的具体步骤，以使该飞机获得最终的重新认证。这些步骤包括更新飞行手册和飞行控制软件。”

Herbert还认为，中国可能在2022年第一季度重新开始737MAX的生产，这一消息对波音以及包括 Spirit AeroSystems $SPR和 赫氏 $HXL 在内的主要供应商来说都是非常积极的。

Herbert予波音股票评级为“买入”，并将该股票的目标价定为 275 美元。Herbert指出波音的股价因MAX困境和新冠疫情而受到严重打击。该股周四的交易价格约为200美元，但值得注意的是，波音股价的历史最高纪录440美元左右，这意味着已从记录高点回调120%，该记录是2019年初创下的。

Benchmark的分析师Josh Sullivan也予波音“买入”评级，目标股价是270美元。Sullivan也称这个消息利好股票，中国是波音最大的客户之一，737MAX在中国的重新认证是波音面临的最大挑战之一。

在华尔街追踪蔚来的分析师中，有13位建议“买入”，3位建议“持有”，该股共识评级为“强烈买入”，平均目标价为270.8美元，这意味着较当前水平存在33.81%的上升空间。

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