这个Q3,蔚小理走入分岔口

品玩·2021-12-03
蔚小理各自的野心在今年Q3暴露了出来。

“蔚小理”的简称,本来也代表着一种阶段性胜利。 

回望这一年,小鹏、理想都相继完香港上市,蔚小理相继迈过累计十万辆大关,并且销量攀升还在持续。 

11月,蔚小理均创造了销量高点,蔚来、理想、小鹏分别销售10878辆、13485辆、15613辆,环比分别增长197%、76%、54%。

从财务数据上看,营收稳定增长,账面上现金流充裕,蔚小理早已经度过了最困难的时期。 

今年,蔚小理已经稳坐新造车三强,营收保持持续增长,整车毛利率也相对稳定,行业内普遍认可他们的阶段性成功,也在时刻关注三者的销量变动带来的排名变化。 

第三季度的财报显示了三者的稳定,同时,财务数据背后的差异性,以及对下一阶段的规划,也渐渐显露出各自对未来不同的野心。

今年第三季度,蔚小理的营收继续保持增长,由于车型平均售价不同,售价超过40万的蔚来,在第三季度的营收接近百亿规模,理想、小鹏的营收增长幅度则相对更高。 

蔚小理Q3财报单位:亿元 

从毛利率看,理想首次毛利率突破20%,其中,整车毛利率达到21.1%,第三季度理想整车毛利率超过了蔚来。理想也表示,整车毛利率提升是因为2021款理想ONE售价的提高。 

相比之下,小鹏的毛利率三者中最低。这也是小鹏急于将车型布局向上走的原因:越贵的车型利润越高是市场上铁打的定律。 

尽管蔚来第三季度在新能源积分销售、电池升级服务等方面增加了营收。但是,去除双积分销售带来的5.17亿元收入,蔚来第三季度其他销售收入的毛利率实际是从-5.6%下滑到了-12.6%,也说明蔚来在用户运营上还保持着烧钱的状态。 

与此同时,今年,蔚小理依然保持着持续扩张的态势,营销网络还在持续扩张,蔚来、理想也都相继有了新工厂规划:其中,蔚来位于合肥新桥智能汽车产业园区的第二生产基地在11月底开始设备安装,明年三季度正式投产。理想则宣布了理想汽车北京制造基地已经在10月正式开工建设,并将于2023年投产。 

新工厂陆续建设,也是蔚小理们在为新一阶段的销量冲刺做准备。 

毕竟,目前三者依然保持着亏损状态。其中,理想在成本控制方面更强,在第三季度亏损最小。 

但是,真正能够扭转亏损局面的,首先必须是市场规模。对于蔚小理来说,20万辆依然是新一阶段的挑战。 

今年受到缺芯影响,三者都无法完成10万辆的年销量目标。但是在细分市场布局上,三者都加大了力度。 

蔚来除了已经公布的ET7已经预生产下线,在12月的NIO DAY上,还会宣布新车型计划,行业内猜测可能是定位低于ET7的ET5。同时,蔚来也在布局低于蔚来的大众车品牌,在细分市场下沉。 

蔚来ET7预生产车于近日下线 

理想在第三季度财报电话会上公布,明年第二季度会有一款全新的增程式SUV X01亮相,2023年会推出纯电车型,并且搭配理想的4C电池包。 

小鹏目前已经有三款车型,定位最高的G9也已经在广州车展亮相。 

在产品阵容上,按照蔚小理的计划,都在为下一阶段市场份额的扩张积极准备。 

可以说,在第一阶段,无论是在历经造车最艰难的阶段,还是上市,市场及产能扩张,三者都保持着大致一致的节奏,在辅助驾驶上,也是打包了Mobileye的方案。随着用户体验、迭代等问题的出现,三者也都陆续走上了自研的道路。 

蔚小理是一路摸爬滚打才坐稳了新造车三强格局。三者之间的销量虽然有波动,但是随着细分车型的不断增长,三者之间在接下来的阶段还会有变化。 

但是,真正在蔚小理之间发生改变的,也是对整个新造车行业格局产生影响的,则是三者对下一阶段的定位发生了根本性的改变。 这种差异也代表着智能化、电动化时代,在探索盈利模式、新造车品牌的可持续发展模式上将呈现更加多元的方向。

在今年Q3财报电话会上,蔚来创始人李斌再一次明确,用户运营将是蔚来的长期竞争策略。 

蔚来在持续为用户服务烧钱,包括建立充电、换电网络,维护服务的人力成本等,都高于其他品牌。 

事实上,蔚来在用户运营上的高投入在行业里也呈两极口碑。蔚来所采用的车电分离模式,一些品牌也开始探索,BaaS模式开始被更多品牌借鉴,越来越多的新品牌在建设新的城市展厅时,越来越个性化,也更加敢舍得投入。用户发展部已经成为很多品牌重要的部门,其实这些都是受到蔚来用户运营思维的影响。 

蔚来的成功,也是行业希望看到的一种成功模式,这样对于更多品牌来说,也具备了复制的信心。但是另一方面,用户运营所带来的高投入也是很多品牌不敢下定决心的原因。蔚来的探索,代表了一种方向,争议虽大,关注度也最高。 

相比之下,Q3销量冲的最高的小鹏,接下来的计划也最令人意外。 

最近盘点小鹏的大事会发现,小鹏想做一次彻头彻尾的改变:在小鹏科技日上发布飞行汽车,广州车展进行品牌焕新,推出旗舰车型G9,以及在Q3财报发布的电话会中宣布在2022年下半年探索 Robotaxi (无人驾驶出租车)业务。 

小鹏飞行汽车 

小鹏成了蔚小理中最敢想敢干的那个。 

在发布新Logo时,小鹏汽车对其释义是,突破边界,勇于探索科技无人区。这些做法,似乎也在明确 小鹏汽车对自己的定位:专注做自动驾驶技术,并以此拓宽边界,构建商业版图。

Robotaxi的商业化难度之大,很多整车企业都没有独立探索,因为首先它面临的就是巨大的投入和较长的发展周期,同时目前政策落地的出行场景有限,也制约了其产业化规模。 

小鹏汽车创始人何小鹏也表示,会与出行运营商合作,在运行之初将会先适用Xpilot3.5系统并逐渐过渡到Xpilot4.0,加快智能驾驶技术商业化。 

与蔚来相似的是,小鹏选择的也是一条格外烧钱的路。 

从Q3财报也能看到,小鹏的亏损最高。对比来看,在第三季度,小鹏的研发支出也最高。对于想要打造技术护城河的小鹏来说,包括一直致力于软硬件全栈自研,在规模化、降本、研发投入三者之间的平衡,将在一段时间内,制约着小鹏的盈利能力。 

靠一款车型卖出累计10万辆的理想,既是蔚小理中最省钱的一个,也是最保守的一个。它的标签就是它最先尝试的增程式路线。 

理想ONE 

打破电动车续航痛点,以奶爸车直指家庭用车市场,在价格上秒杀一众同级别豪华品牌,理想在细分市场的差异化定位,让它以一款车型就脱颖而出。 

在增程式路线尝到甜头的理想,也在这次Q3财报电话会中表示,明年还会推出一款增程式电动车。尽管有电动车计划,但是至少要在后年才能推出。 

毕竟对于理想来说,眼下还是要把各个细分市场做起来。 

一直以来,理想控制成本的能力都非常强。其毛利率一直保持在较高的水平,亏损也都控制在非常低的范围。 

对于技术路线的选择,理想创始人李想也有自己的想法:在400kW快充技术不成熟时不做电动车,在辅助驾驶软件上也坚持标配模式。 

此前李想也diss过拜腾的烧钱行为。 理想的经营思路其实非常务实:拿现阶段市场需要的产品说话。

蔚小理从同样的起点起步,都有着浓厚的创始人标签。也正是因为这种标签,让他们对未来的思考越来越差异化。 

从这个Q3可以看到,蔚小理的市场稳定了,资金相对充裕了,可以撸起袖子加油干了。 

本文来自微信公众号“品驾”(ID:Ping-Drive),作者:董楠,36氪经授权发布。

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