新冠变种引全球恐慌,A股今日走势很关键

阿尔法工场·2021-11-29
重视疫情风险,无需过度恐慌,是多数机构对变异毒株影响的判断。

变异新冠病毒奥密克戎(Omicron)吓坏全球金融市场。 

上周五标普500指数下跌2.3%,这是今年2月以来的最大日跌幅。WTI纽约原油期货下跌13.04%至68.17美元/桶。 

在经历了“黑色星期五”交易时间后,上周日,中东股市开盘大跌。市场恐慌情绪蔓延,迪拜金融市场综合指数开盘跌逾5%,MSCI新兴市场欧非中东指数下跌2.9%。沙特基准股指跌逾5%。 

为何全球暴跌?市场害怕的是奥密克戎远超德尔塔毒株的传染性以及更强的免疫逃逸能力,后者意味着疫苗的防疫作用可能减弱。

全球扩散

奥密克戎正进一步向全球扩散。 

欧洲方面,据英国卫生部长萨伊德·贾维德介绍,英国已发现两例Omicron新冠病毒变体,均与前往非洲南部旅行有关。英国首相约翰逊表示,“我们将要求任何进入英国的人在抵达后的第二天进行PCR检测,并进行自我隔离,直到结果为阴性。” 

德国巴伐利亚州宣布已确认2例新冠变异病毒奥密克戎毒株感染病例。巴伐利亚州卫生部长霍莱切克表示,这2名患者于11月24日从南非乘机返回德国慕尼黑。 

意大利防疫部门在米兰发现一名来自莫桑比克的人感染了这种新变异病毒。该感染病毒人员自莫桑比克出差返回后,回到其米兰的家中,导致家中五人被感染。 

荷兰卫生部宣布,26日从南非约翰内斯堡飞抵荷兰首都阿姆斯特丹的两个航班上共计61名乘客新冠病毒检测呈阳性,正在分析病毒样本,以确认是否为奥密克戎毒株。据荷兰国家公共卫生与环境研究所最新消息,这61名阳性病例中已“基本肯定”检出了数个奥密克戎毒株感染病例。 

欧洲以外,美国国家过敏症和传染病研究所所长安东尼·福奇表示,新冠病毒变异毒株奥密克戎可能已经在美国出现,但尚未被发现。 

位于大洋洲的澳大利亚也首次出现新冠病毒变异毒株奥密克戎感染病例。 

为了防范奥密克戎这一新型毒株入境和扩散,美国、英国、欧盟、加拿大和韩国等国已对非洲南部多国发布旅行禁令。 

以色列更是紧急封国,宣布将关闭边境,禁止所有外国旅客入境。以总理贝内特表示,这项禁令可能将持续14天,这种变异毒株“非常令人担心”,以色列“在进入紧急状态的边缘”,所有人都要严阵以待。 

是否过度恐慌?

11月26日,世界卫生组织召开紧急会议,会后决定将2天前南非上报的新冠病毒新变异株B.1.1.529列为最高等级的“值得关注”(variants of concern)变异株,并将毒株命名为奥密克戎(Omicron)。该变异株为何如此可怕? 

研究人员发现,新型新冠病毒变异株Omicron较德尔塔变异株具有更多突变,可能引发更大的传播风险,以及具有更强的疫苗抗药性。 

据今日俄罗斯电视台报道,目前,Omicron变异株正以惊人的速度在非洲和非洲以外地区传播。以南非为例,近期南非豪登省90%的新增感染病例都与这一变异株有关。不少海外媒体认为,Omicron变异株是目前全球存在的最危险的新冠病毒变异株。 

距离科学家宣布新病毒的发现仅两天,南非超90%的新增新冠案例均为其感染者。全球范围内,,南非、以色列、博茨瓦纳、比利时和中国香港均出现奥密克戎变异病毒感染者。 

对于新变异病毒,张文宏医生指出,中国目前的快速响应与动态清零策略是可以应对各种类型的新冠变种的。南非的变种病毒出现有偶然性,但是是否会对目前的初步建立的脆弱的人群免疫构成威胁,需要两周左右的观察时间。 

中国工程院院士钟南山27日表示,目前对该变种病毒还没有太多了解,但这种病毒携带大量突变,对防疫工作也提出了更多挑战。 

钟南山院士还指出,“这个变异株很新,虽然分子基因检测发现,它在受体结合部位有比较多的变化,但是它有多大的危害性、传播会有多快、会不会使疾病更加严重,以及是否需要针对它进行疫苗研发,还要根据情况来判断。现在下结论为时太早。” 

对于A股的影响

不过对于新型毒株,周末的机构观点普遍认为,虽然新的变异毒株的传播力度和破坏力还不明朗,鉴于国内防控经验与全球疫情的历史演绎,无需过度担心其对资本市场的冲击。新毒株短期或对A股情绪有冲击,但也反而会带来布局跨年蓝筹行情的机会。 

安信证券表示,就目前来看,新的变异毒株的传播力度和破坏力还不明朗,因此研判其影响为“中性”,但市场不确定性有所上升,建议多看少动,以观望等待为主,即等待新一轮疫情的影响范围、破坏力和政策应对逐步清晰。 

安信证券首席策略分析师陈果则认为,对A股来说,每一轮全球疫情中,不同地区发生的不同程度的疫情,对A股的影响也并不相同:如发生在欧美的疫情主要影响消费需求,且可能带来全球流动性宽松;发生在印度、东南亚地区的疫情则可能影响生产,对供应链造成干扰。因此,相比于预测,对当前疫情发展的观察更为重要。 

更有不少机构认为,新毒株对市场短期冲击或将带来布局机会。 

国泰君安证券策略团队表示,总体来看,对此轮变异病毒风险仍需动态观察,但无需过度担心其对资本市场的冲击。 

浙商证券策略团队表示,复盘历史数据可见,基于市场的学习效应,此前新冠变异毒株对市场的影响,在性质上都远不及2020年2月新冠疫情首次发生时的影响。往往是以3至5天的情绪面冲击为主,而后,市场很快得到修复。 

对于后市,浙商证券认为:一方面,就全球来看,奥密克戎毒株或修正此前全球市场对疫情防控较为乐观的预期,欧美等地防疫措施的再次收紧意味着全球四季度经济或受一定影响。另一方面,基于国内严格的防疫举措,新毒株出现对A股影响较小,预计市场有望较快消化情绪影响。 

中信证券策略团队表示,新毒株扰动市场情绪,疫情发展趋势暂不明朗,或将延缓海外群体免疫进程。预计新毒株对海外经济复苏带来的潜在影响明显高于对我国经济的影响,因而,我国的权益资产和利率债对海外投资者的吸引力预计会增强。 

具体而言,中信证券认为,外资对A股的增配可能提速,原因包括:海外货币宽松退出节奏可能受新毒株影响而放缓,美元流动性宽松期被拉长,美元可能走弱。欧美主要股指的动态PE分位数处于65%至85%的区间,而沪深300和恒生指数的动态PE处于中位数附近,估值吸引力更强。 

中金公司同样表示,在疫情新变数之下,A股可能比海外市场相对更具韧性,内部稳增长的政策预期可能是主导市场表现的更关键因素。 

中泰证券策略团队表示,在新型新冠病毒对市场的冲击之外,近期全球资产波动真正的主线是油价下跌、美元强势。本轮新冠变异病毒的冲击下,市场虽按惯性思维预期“宽松延续”,但预计美联储很难有宽松表态。 

中泰证券表示,短期看,美联储鹰派及美元强势可能引发A股调整。但长期来看,年底原油价格或将企稳,全球通胀压力或阶段性缓解,这有望打开国内“跨周期调节”的政策空间。年底或是布局明年一季度行情的最好机会,建议可逢低布局明年四大主线板块:新能源、军工/半导体、种植、券商财富管理。 

中信证券策略团队则认为,年底机构存量博弈下,蓝筹主线将更明确。不少机构内部考核都在11月末截止,机构排名对市场的结构性扰动高点已过,除极少数排名靠前的产品还需年底冲刺外,绝大部分产品12月的主要任务是为明年布局。 

从基本面角度看,今年压制因素的边际改善催化的亮点在2022年上半年将逐步显现,主要体现在中游制造压力缓解和消费板块的修复,料将成为市场持续关注的热点。从相对收益的角度看,今年相对配置比例降低、估值处于低位、流通市值较大,且明年有修复空间的板块配置性价比更高。 

本文来自微信公众号“阿尔法工场研究院”(ID:alpworks),36氪经授权发布。原标题:《新冠变种全球恐慌,A股今日走势很关键》

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