阿里云告别“吞金兽”:连续三季度盈利,利润创新高

时氪分享·2021-08-03
云钉一体构建了新的商业空间,特别是在新基建战略的驱动及疫情的影响下,不论是公共服务还是企业,他们对于数字化进程的需求日益迫切。

十二年过去,阿里云终于从“吞金神兽”,变成一颗稳定的“摇钱树”。

8月3日,阿里巴巴发布新一季度财报,阿里云季度收入160亿元,连续三个季度实现盈利,该季度利润达到历史最高值3.4亿元。考虑到该季度内钉钉财务业绩并入阿里云,这项尚处于投资期的业务拉低盈利率,让阿里云3.4亿季度利润体现出更加稳健的盈利能力。

在此前十余年中,阿里云一直依靠集团的战略投入,以技术和资本赢得市场规模。直到去年第三季度,阿里云实现首次盈亏平衡,而后盈利率不断提升,上一个季度盈利3亿,到本季度3.4亿。

高盛在报告中认为,阿里云以庞大的市场规模和领先优势,用规模赢得了利润。参照国外头部企业,云厂商一旦跨过早期的重资产投入阶段,迈入盈利期,利润率就会逐渐放大。

本质上,由于云计算的基础设施型属性,具有典型的边际成本递减效应,云厂商一旦从“吞金神兽”变成“摇钱树”就能保持稳定的盈利水平。自 2009 年阿里云上线以来,历经 12 年实现首次盈利,与国外头部企业发展路径和投入时长大体一致。

但战略上阿里云已经走出自己的路。阿里在财报中表示,增长主要来源于互联网、金融和零售等行业驱动,并且将钉钉财务业绩并入阿里云。这是去年6月首次提出“云钉一体”以来,经过组织和能力层面整合,云钉在财务层面终于合体。

华西证券报告认为,云钉一体构建了新的商业空间,特别是在新基建战略的驱动及疫情的影响下,不论是公共服务还是企业,他们对于数字化进程的需求日益迫切。快速增长的钉钉和阿里云重点发力的“云钉一体”战略,无疑为阿里云拓展了向上和向下延伸的价值。

就像传统信息时代 PC 和 Windows 的组合一样,企业既需要云这样的新型计算架构,也需要钉钉这样的新型操作系统。这是一个整体,前者提供水电煤一样的算力基础设施,后者如同新时代的Windows,让企业可以面向大数据、面向智能、面向IoT、面向移动化,快速开发管理组织和业务的所有应用。

此外,上游云基础设施(IaaS)的成熟预示着下游应用市场(SaaS)迎来繁荣的拐点。以美国为例当头部云企业扭亏为盈后,下游各垂直应用企业如 Shopify、Paycom、Twilio 迎来高速发展黄金期,SaaS市场大繁荣。

华西证券分析认为,阿里云盈利意味着国内云计算产业迎来盈利的拐点,下游SaaS市场有望复制美国2015年大繁荣场景,各细分领域百花齐放,取得长足的成长。

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2021-08-03

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