中信证券：避险和业绩确定性继续支撑贵金属板块配置价值

2025-01-10 09:40分享至

36氪获悉，中信证券研报指出，预计2025年金属行情的演绎将沿着如下主线展开：流动性主线在2025年预计弱化，但避险和业绩确定性继续支撑贵金属板块配置价值；基本面主线，铜铝供给约束强化，铝具备更强的内需属性和盈利改善优势，锂、镍、稀土则有望在2025年下半年迎来更具确定性的反弹行情，新兴领域如AI、机器人等预计保持活跃；政策主线，关注贸易冲突下国内铜铝加工业的格局优化和战略金属的价值重估，以及并购重组和市值管理带来的“类红利”行情。

华泰证券：以旧换新范围扩大，关注新车周期强势车企

36氪获悉，华泰证券研报指出，在以旧换新政策下，2024年汽车报废/置换分别超290/370万辆，带动汽车销售额超9200亿元。而2025年1月初的通知实现“加力扩围”，在刺激春节前购车需求释放的同时，有望进一步助力国产新能源抢占合资燃油份额，头部车系销量继续走强，或带动2025年乘用车零售销量同比+2%。展望2025年，重点推荐有强产品周期的整车企业，弹性标的。同时，当前重卡龙头的PE估值仍较低，且维持了良好分红习惯，建议加大稳健配置。

2025-01-10

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