中信证券：电子行业温和复苏的方向是明确的

根据摩根大通一个专注于长期市场表现的模型，在未来十年，标普500指数的平均年回报率可能会降至5.7%，这样的回报率大致是二战之后该指数回报率的大约一半。摩根大通不看好美股未来十年表现的理由是，现在美股的估值已经非常高，特别是七大科技股。大量历史数据表明，从长远来看，估值应恢复到均值，这将导致未来几年股市回报率下降。标普500指数目前的市盈率为23.7倍，相较于其19倍的35年平均值高出25%。（智通财经）

2024-09-19